2026-11-06

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AI服务器的供应链压力正在从GPU和高带宽内存蔓延到一个之前较少受到关注的元件：多层陶瓷电容（MLCC）。随着新一代AI服务器功耗的提升，对高容值、高可靠性电容的需求急剧上升。此外，AI基础设施的变化正在改变MLCC市场的增长模式，AI服务器已跃升为高端MLCC的重要市场之一。根据TrendForce的最新研究，AI应用从训练模型逐渐转向推理和AI代理，促进了服务器CPU需求的迅速增加，并且相关主板和内存模块对高容值MLCC的需求随之上升。预计到2027年上半年，MLCC的供应将出现最严重的紧张局面，其中第一和第二季度可能成为缺货高峰。

尽管MLCC体积小巧，但它在电子设备电源管理中扮演着至关重要的角色，负责储存和释放电荷、滤除电源噪声，并确保电压稳定，为各类处理器提供可靠电力。对于AI服务器而言，这一点尤为关键。随着GPU和CPU功耗的不断提升，芯片工作时会产生更大的瞬态电流变化，这要求电源系统能快速应对负载变化，以维持电压稳定。另外，服务器主板和内存模块的供电线路日益复杂，这对电容的性能、体积和可靠性提出了更高的要求。

因此，AI服务器不仅需要简单的消费级MLCC数量增加，而是需要高规格的电容。高容值、高可靠性MLCC的制造难度更高，供应商数量有限。最近的数据显示，诸如AMD MI450平台的产品验证过程中，部分MLCC的使用数量发生显著变化。比如，47μF、2.5V的MLCC数量从1440颗增加到10544颗。此外，英伟达Vera Rubin平台上使用的MLCC数量也有了相应增加。 球友会

随着AI推理业务的扩展，服务器CPU的重要性日益凸显，与训练阶段相比，推理系统需处理更复杂的任务。TrendForce预测，2027年全球服务器CPU出货量将增长超过40%，这将进一步推高高容值MLCC的使用量。同时，英伟达和AMD的多个平台已经开始为高容值MLCC进行采购。

需要指出的是，MLCC短缺并非普遍，主要集中在高容值和高可靠性等特定产品上，而传统消费级市场仍显疲软。部分低到中容值消费级MLCC价格在10月初有所下降，这显示出市场的结构性分化：AI相关的高端产品供不应求，而传统消费电子产品未必受到同样的影响。

在这种市场环境中，韩国三星电机正在受到积极影响。该公司日前宣布获得一项价值8793亿韩元（约合6.56亿美元）的AI服务器MLCC供应合同，供货期限至2027年底。此外，三星电机的财务业绩已经开始反映出AI需求的增长，第三季度营收和营业利润均创历史新高。 球友会